人民銀行貨幣政策委員會近日召開2023年第三季度例會，表示要持續用力、乘勢而上，加大宏觀政策調控力度。其中，將加大已出臺貨幣政策實施力度，保持信貸合理增長、節奏平穩。業內專家表示，本次會議釋放了貨幣政策將加力穩增長的信號，預計四季度信貸投放力度將繼續加大，結構性貨幣政策工具也將持續發力。

會議指出，當前外部環境更趨復雜嚴峻，國際經濟貿易投資放緩，通脹仍處高位，發達國家利率將持續保持高位。國內經濟持續恢復、回升向好、動力增強，但仍面臨需求不足等挑戰。

“在形勢判斷上，本次例會與二季度例會的判斷相比更為樂觀，背后是7月、特別是8月宏觀經濟供需兩端數據回升，經濟復蘇勢頭轉強。”東方金誠首席宏觀分析師王青表示，不過會議繼續強調，當前“仍面臨需求不足等挑戰”，與二季度例會判斷基本相同。這意味著盡管近期貨幣政策在穩增長方向全面發力，但從進一步提升經濟增長動能，切實穩定就業大局等角度出發，當前穩增長政策力度不會放緩。

會議表示，要持續用力、乘勢而上，加大宏觀政策調控力度，精準有力實施穩健的貨幣政策，搞好逆周期和跨周期調節，更好發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，著力擴大內需、提振信心，加快經濟良性循環，為實體經濟提供更有力支持。

9月15日，人民銀行下調金融機構存款準備金率0.25個百分點。目前，人民銀行年內已經實施兩次降準、兩次降息，貨幣政策發力明顯。從金融數據看，8月新增人民幣貸款1.36萬億元，同比多增868億元；8月新增社會融資規模3.12萬億元，同比多增6316億元，社融和信貸雙雙回升。

業內專家分析指出，根據此次會議釋放的信號，四季度或將繼續加大信貸投放力度，寬信用過程有望持續。“繼8月存量社融增速由降轉升之后，9月各項貸款余額增速也會開始一段回升過程。這是當前‘更好發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能’‘為實體經濟提供更有力支持’的有效手段。9月降準也明顯釋放了這一信號。”王青說。

在結構性貨幣政策工具方面，會議提出，繼續加大對普惠金融、綠色發展、科技創新、基礎設施建設等國民經濟重點領域和薄弱環節的支持力度，綜合施策支持區域協調發展。

此外，會議表示，將構建金融有效支持實體經濟的體制機制，引導金融機構增加制造業中長期貸款。以促進實現碳達峰、碳中和為目標完善綠色金融體系。因城施策精準實施差別化住房信貸政策，支持剛性和改善性住房需求，落實新發放首套房貸利率政策動態調整機制，調降首付比和二套房貸利率下限，推動降低存量首套房貸利率落地見效，加大對“平急兩用”公共基礎設施建設、城中村改造、保障性住房建設等金融支持力度。

“我國貨幣政策工具儲備較為豐富，目前結構性貨幣政策工具有17個，在支持小微民營、科技創新、綠色發展方面，結構性工具的使用仍有不小空間。”招聯首席研究員董希淼說。

王青表示，在6月上調支農支小再貸款再貼現貸款額度2000億元的基礎上，其他政策工具額度也有上調空間。預計在近期房地產政策密集調整后，未來結構性貨幣政策工具對房地產行業的支持力度將進一步加碼。其中，在有效實施保交樓專項借款和保交樓貸款支持計劃的同時，不排除四季度增加額度、乃至推出新的定向支持工具的可能。另外，四季度政策面可能將加大對基礎設施建設的資金支持，政策性開發性金融工具額度有望進一步上調。